С ростом сложности бизнеса бухгалтерские органы прилагают все усилия для повышения прозрачности, надежности и сопоставимости финансовой отчетности. Именно по этой причине в последние два десятилетия в стандарты финансовой отчетности часто вносятся изменения. В 1997 году Совет по стандартам финансового учета (FASB) выпустил новое правило, согласно которому компании должны были рассчитывать и сообщать о своей прибыли на акцию к концу каждого квартала в двух вариантах — «базовом» и «разводненном». Если вы увидите финансовый отчет любой компании, вы всегда найдете два типа прибыли на акцию (EPS) — базовую прибыль на акцию и разводненную прибыль на акцию. Оба этих термина служат разным целям для заинтересованных сторон компании, особенно для инвесторов.
Поэтому каждая заинтересованная сторона должна знать, что такое базовая и разводненная прибыль на акцию и чем они отличаются друг от друга. Рассматривая прибыль на акцию, они могут рассчитать размер прибыли, полученной компанией на их инвестиции. Например, если вам нужно оценить финансовые показатели компании, вы смотрите на чистую прибыль, полученную бизнесом, а также на прибыль на акцию, полученную компанией. Это даст акционерам истинную картину, когда они планируют инвестировать в компанию.
Базовая прибыль на акцию
Базовая прибыль на акцию — это общая сумма прибыли на акцию, которая рассчитывается на основе количества акций, выпущенных на тот момент. Базовая прибыль на акцию рассчитывается по следующей формуле:
Базовая прибыль на акцию = (Чистая прибыль — Привилегированный дивиденд) ÷ количество выпущенных акций
Он также используется при расчете коэффициента «цена-прибыль». Базовый EPS представляет собой показатель прибыльности бизнеса и отражает истинную цену акции. Однако человек должен знать, что если две компании генерируют одинаковый показатель EPS, это не означает, что они отражают одинаковые финансовые показатели. Возможно, одна компания эффективно использовала свой капитал, а другая выпустила больше акций, чтобы получить одинаковый базовый показатель EPS.
Разводненная прибыль на акцию
С другой стороны, разводненный EPS показывает доход на акцию, который компания могла бы получить, если бы все варранты, опционы на акции, конвертируемые акции и другие ценные бумаги с разводняющим эффектом были учтены вместе с дополнительным количеством акций, выпущенных в то время.
Как вы видите, разводненная прибыль на акцию рассчитывается путем учета варрантов, конвертируемых ценных бумаг (акций и облигаций), опционов на акции и всех других финансовых инструментов, которые могут быть конвертированы в акции. Он показывает величину EPS после реализации разводняющих финансовых инструментов. Если смотреть с точки зрения инвесторов, разводненный EPS не считается благоприятным, поскольку он показывает EPS после конвертации всех разводняющих ценных бумаг в акции, в то время как чистый доход не меняется.
Разница
Разводнение акций — Основное различие между базовой прибылью на акцию и разводненной прибылью на акцию заключается в том, что базовая прибыль на акцию не учитывает перспективное разводнение, возникающее в результате использования варрантов, конвертируемых и других ценных бумаг.
Разница в стоимости — Значение базовой EPS всегда будет выше, чем разводненной EPS, поскольку в случае разводненной прибыли на акцию чистый доход остается таким же, как и в базовой EPS, увеличивается только количество выпущенных акций.
Влияние на инвестиционные решения — Очень важно рассчитать разводненную прибыль на акцию и включить ее в финансовый отчет, поскольку она показывает прибыль после разводнения. Более того, инвесторы будут неохотно покупать акции тех компаний, где существует огромная разница между базовым и разводненным EPS из-за негативного влияния разводнения на цену акций.