Фьючерсы и опционы
Деривативы создаются на основе базовых активов, таких как акции, облигации и товары. Они известны как самые сложные инструменты на всем финансовом рынке. Некоторые инвесторы считают их подходящими инструментами для управления рисками, что повышает ликвидность. Однако они чрезвычайно важны и оказывают огромное влияние на финансовые рынки и экономику Производные инструменты бывают двух видов — фьючерсы и опционы. Между фьючерсами и опционами существует заметная разница.
Смысл фьючерсов сводится к заключению контракта между двумя различными сторонами на покупку или продажу товаров в будущем, цены на которые заранее определены. Смысл опционов заключается в праве без обязательства покупать и продавать базовые активы. Опцион колл означает право без обязательства только купить базовый актив, при этом покупатель может отказаться от контракта до наступления срока его исполнения. Опцион пут означает противоположность опциону колл.
Основное различие фьючерсов и опционов проявляется в обязательствах, возникающих между покупателями и продавцами. В фьючерсном контракте обе стороны заключают договор с обязательством купить или продать актив по определенной цене в день расчета. Это рискованное предложение для обеих сторон. В случае с опционным контрактом покупатель имеет право без каких-либо обязательств купить или продать базовый актив. В этом особенность термина «опцион», и цена оплачивается с премией. При таком виде торговли риск покупателя ограничивается уплатой премии, но перспективная прибыль неограниченна.
Помимо комиссионных, инвестор имеет возможность заключить контракт на будущее без каких-либо предварительных затрат. В случае с опционами требуется выплата премии. Эта дополнительная плата выплачивается для того, чтобы получить освобождение от обязательств по покупке базовых активов в случае отрицательного изменения цен на них. Единственные потери будут в форме премии, когда сделка совершается через опцион, и, следовательно, риск остается ограниченным в пределах выплаты премии.
Другое фундаментальное различие между фьючерсами и опционами связано с размером позиции по акциям. Обычно для фьючерсных контрактов позиция базовых активов очень велика. Естественно, обязательство купить или продать это огромное количество по определенной цене делает торговлю фьючерсами абсолютно рискованной для начинающего инвестора.
Разница между фьючерсами и опционами как финансовыми инструментами рисует разные картины прибыли для сторон. Прибыль при торговле опционами может быть получена разными способами. Напротив, прибыль при торговле фьючерсами автоматически связана с ежедневными колебаниями на рынке. Это означает, что ценность прибыльных позиций для инвесторов зависит от положения на рынке на момент ежедневного закрытия торгов. Поэтому каждый инвестор должен иметь предварительные знания как о фьючерсах, так и об опционах, прежде чем вступать в операции на финансовом рынке.
Резюме
1. Фьючерс — это контракт, который регулируется заранее определенной ценой для продажи и покупки в будущем периоде. В опционах есть право на продажу или покупку базовых активов без каких-либо обязательств.
2. Торговля фьючерсом имеет открытый риск. В опционе риск ограничен.
3. Размер базового актива в фьючерсной торговле обычно огромен. Опционная торговля имеет нормальный размер.
4. Фьючерсы не требуют предварительной оплаты. Опционы имеют систему авансовых платежей в виде премий.